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PP期货价格先扬后抑 共振国内市场走势-化工网

日期:2019-07-26 10:05 来源: 作者:

  一、宏观面

  上周(15-19日),全球市场当然仍在因美联储本月底惊喜问题炒作,单核心驱动仍是川普再度威胁对中国加征关税,令投资者看清贸易战不会轻易终结,全球市场因此受压。不过国内市场因为科创板要上市,央行大额净投放支撑,因此无论股市还是大宗商品市场,相对维持偏强震荡。美元上周宽幅波动,多空争执激烈,美联储降息预期已经消化,但中国资金显然在趁机打压美元,有色、美豆等维持多头信心,但其他多数时长表现平平。中国央行公开市场本周全口径净投放6715亿。本周近万亿各种资金到期,对央行如何操作构成一定限制。本周一,逆回购操作净投放500亿。

  二、PP期货分析

  PP期货上周(15-19日)先扬后抑,共振国内市场走势。周线连续第二周收阴。周一中幅反弹,受股市拉升影响;周2下跌,受川普加税威胁打压;周三至周五连续收4阴,周五一度跌破布林中轨,接近60日均线支撑。本周一震荡收阳星。市场评论认为,现货市场拉丝、纤维、大部分注塑、部分膜料、共聚等均有价格下调卖不过交易所仓单处于历史低位区域,聚丙烯基本面多空纠结:一方面是大型装置检修导致的开工率下降对其产生一定支撑,但原油回落,下游企业开工率始终未见提升,两桶油石化库存缓慢积累则对市场形成打压。技术上,MACD指向空头,阴柱动能增长。成交缩量,持仓略减,上方关注压力线、上周高点的依次压力;下方关注60日均线、8230、0.618的依次支撑。上周PP期货走势基本上跟随股市的走势节奏,以震荡下跌为主,宏观因素驱动市场,目前因中长期走势的强弱明显差异,冬至后期走势出现分歧。短期关注波段反弹的允许性,关注宏观驱动的方向指引。

  三、两油库存走势

  7月份,两油库存震荡走高。月初,部分商家入市备货,两油库存出现快速下降,月初库存下降至65.5万吨的低位。中旬随着行情逐渐上涨,高位成交乏力,两油库存出现积累上涨,中旬,两油库存在78-80万吨之间震荡整理为主。月下旬,市场货源消化缓慢,中间商备货积极性不大,随着独山子石化等大型石化停车,供应面压力有所减少,截至月底,两油库存在79万吨附近整理。关于后市,8月份独山子石化、大庆炼化等装置停车检修,供应压力减少。8月份环保监察对下游工厂开工影响较大,北方地区需求受限,中安联合以及深圳巨正源投放在即,预计两油库存8月份在中等偏高位置整理。

  四、PP现货走势

  7月份市场先涨后弱势整理为主。月初期货连续冲高,石化厂家受此支撑,出厂价格延续上行,助推市场报盘坚挺,商家受利润驱使,谨慎高报现象增多;月中旬起,由于前期原料连续拉涨过快,市场出现商家获利回吐现象,现货市场不跌反涨,高价位成交乏力,实单让利明显;且商家多抛售低价货源,市场倒挂通道开启;临近月底,期货偶尔虽有拉涨,但现货市场观望气氛不减,行情僵持整理。截至收盘,拉丝主流报盘8600-8800元/吨,共聚主流报盘8650-8800元/吨。

  五、关于后市

  8月份PP市场上行动力有限。7月下旬聚丙烯市场僵持整理,拉丝因资源有限,价格表现坚挺,价格强势或将延续到8月份,但目前标品、非标品价差偏小,随着共聚价格持续低位,8月份部分共聚生产线转产拉丝的概率增大,标品供应面压力增大。同时,巨正源、中安联合等开车计划提上日程,即使需求面表现好转,供需矛盾依然突出,预计8月份PP价格虽有反弹机会,但上涨空间有限。拉丝主流在8600-9300元/吨,共聚主流在8700-9500元/吨。